核心提示：本周公布的经济数据喜忧参半，美国通胀数据低于预期，美联储后续加息预期降温，本周现货铝价震荡上涨，市场消费比较欠佳，云南复产推进，供需基本面逐步走弱，电解铝厂铸锭量上升，库存转增，对铝价压力明显。不过当前铝锭库存依旧低，尤其是期货仓单极低且仍在下降，对短期价格有支撑。交割前铝价或表现坚挺，但供应压力增加的情况下，后期铝价重心仍趋降。短期沪铝持续关注18000关口重要支撑，下周震荡偏稳概率仍较大，操作上建议反弹做空思路为主。

  海关总署最新多个方面数据显示，2023年6月，中国出口未锻轧铝及铝材49.26万吨；1-6月累计出口280.67万吨，同比下降20.0%。

  近年来，北海市实施服务企业攻坚升级行动，深入开展“企业家日”活动，持之以恒优化营商环境、开展精准招商、推进项目建设、发展重点产业，初步形成绿色化工、电子信息、光伏材料、高端纸业、新材料、能源等工业产业集群，加快集聚生态铝、海工装备制造等新产业。此次开工建设的东方希望年产480万吨氧化铝（一期）项目，加上已经开工的广投北海绿色生态铝（一期）项目，建成后北海市将实现年产氧化铝400万吨、年产值700亿元，为打造生态铝全产业链迈出坚实步伐。全市各级各有关部门要深入项目一线，扎实开展实体经济调研服务，努力为企业未来的发展提供全方位、无缝隙、保姆式服务，确保项目顺利推进、早日建成投产，为北海高水平质量的发展注入新的强劲动力。

  2023年行业举步维艰，很多老板表示订单少又没利润。在铝消费方面，作为铝的最大终端消费领域房地产行业和汽车行业，消费走弱态势明显，房地产市场最为突出。

  美元连续走低，本周伦铝受此提振，连续拉涨，保持5连阳的走势，整体在2146-2270美元间震荡。周初，美非农数据低于预期下，伦铝走势震荡反弹，且随着库存持续减少，处于低位，伦铝继续攀升，且随着美国6月通胀数据低于预期，美元持续回调，且中国信贷数据走强，外盘金属全线反弹，且涨幅较大，伦铝当日涨幅也超2%，走势持续拉涨，本周累计涨幅超5%。但随着宏观利好出尽，下周涨势难持久，预估高位回调风险较大，或在2150-2280美元附近震荡。

  本周沪铝整体走势也偏好，呈低位反弹态势，整体在18045-18400间震荡，且盘面保持5连涨的态势。周初沪铝受低库存影响，盘面震荡偏好，在站上1.8万位置后，涨势延续，且随着宏观利好消息的影响，美通胀数据放缓，增强了人们对美国将很快停止加息的预期，市场期待美联储在本月底加息之后将会结束本轮加息周期，沪铝也连续反弹，本周累计涨幅超3%，虽然沪铝连续冲高，但整体也是受宏观消息面提振，但随着下周利好消息的逐步消耗，或将回归至铝基本面，或铝有高位回调的风险，或在1.79-1.84万区间震荡。

  本周伦铝，沪铝均连续反弹，走势较好，现货铝也整体跟涨，但由于云南电解铝产能逐步释放下，供应担忧再起，现货铝虽然有一定跟涨，但整体幅度比较小，持续保持贴水状态，且贴水幅度也逐步拉大，本周现货铝累计涨幅为300元/吨，周五主流价为18510，周均价为18340。华南地区主流价为18730，周均价为18640元/吨，周累计涨幅为100元/吨。相比于华东地区，涨幅明显收窄，与华东地区现货铝价差也更一步缩小。

  铝价受宏观利好消息提振，震荡偏好，虽然库存有所上涨，但库存仍处于相对低位，也某些特定的程度上支撑上涨，近期铝锭库存增量与铝棒减量基本相当，但云南复产速度超预期，下游开工继续下降，后期或呈累库情况，预计下周或有高位回调的风险，铝价或在1.8-1.86万附近震荡为主。

  本周电解铝冶炼成本稳中小涨，截至7月14日，据富宝铝研究小组数据综合估计，生产一吨电解铝的加权成本约在16481.35元/吨。

  近期电解铝成本端走势有所回升，河南限矿，减产预期增加，贵州个别厂同样因矿供应不足减产，叠加云南电解铝复产预期及氧化铝集中减产检修等影响，短期氧化铝价格呈偏稳态势。电解铝维持可观利润运行，截至7月13日，华东现货铝报价18440元/吨，行业盈利利润回升至近2000元/吨。电力成本优势地区依旧是电解铝厂成本优势最显著的地区，比如新疆、内蒙及云南。随着风力发电等清洁能源的出力，宁夏青海也维持较高利润水准，但高利润也使得中长期铝价支撑存在弱化效应。

  本周伦铝库存整体仍呈现下降趋势，但下降趋势明显放缓，截至7月13日，伦铝总库存至532100吨，较上周减少2975吨，降幅0.56%。

  本周上期所铝库存较上涨有所增加，库存增长至107762吨，相比于上涨增长5753吨。

  近期库存虽有所抬升，但仍处于偏低水平。截止7月13日，国内电解铝锭社会库存54.3 万吨，较上周增加1.8 万吨。淡季行情延续，订单有限，且各板块对7月订单预期均偏弱。浙江省的部分铝型材和铝板带加工厂有收到限电通知，但由于目前下游订单不足，企业未达满产，错峰生产仍能够很好的满足订单，影响暂时有限。缺乏下游消费支撑，短期库存累库延续。

  本周公布的经济数据喜忧参半，美国通胀数据低于预期，美联储后续加息预期降温，本周现货铝价震荡上涨，沪铝周涨幅2.55%；华东现货铝周涨幅为300元/吨 ；沪铝主力整体震荡于17800-18400，市场消费比较欠佳，云南复产推进，供需基本面逐步走弱，电解铝厂铸锭量上升，库存转增，对铝价压力明显。不过当前铝锭库存依旧低，尤其是期货仓单极低且仍在下降，对短期价格有支撑。交割前铝价或表现坚挺，但供应压力增加的情况下，后期铝价重心仍趋降。短期沪铝持续关注18000关口重要支撑，下周震荡偏稳概率仍较大，操作上建议反弹做空思路为主。

  据富宝近期了解，本次再生资源所得税改推行力度极大，将针对所有前段有票据缺失的再生回收、贸易、加工公司，此前已经开了大量3%票的企业现在怎么办？没交过税的贸易商可能会被稽查到吗？税负转移可能会影响金属原料价格大跌吗？本次邀请重磅财税专家为大家答疑解惑。机遇在即更需把握，欢迎报名了解情况。