(1)昨日沪铝主力合约收盘报14745元/吨，上涨0.92%。总手35.8万增89242手，持仓33.6万手减14924手。早间伦铝开于2190美元/吨，进入欧洲时段，美元疲弱，伦铝小幅反弹，截至22:08报2214美元/吨。

  (3)现货方面，昨日上海现铝成交区间为14230-14270元/吨，对当月贴水340-300元/吨，无锡成交集中14230-14300元/吨，杭州成交集中14240-14270元/吨。持货商年底出货意愿强烈，中间商接货意愿积极，下游企业按需采购，整体成交较昨回暖。

  (4)环保部督察组称，山东滨州、聊城违反国家要求大力发展电解铝等过剩产能项目，电解铝总产能严重超过控制目标，目前限产工作不到位。督察组对发现的生态环境损害责任追究问题进行了梳理，已按有关规定移交山东省委、省政府处理。

  (5)据SMM了解，在目前已经跌破6.8的沪伦比值驱动下，国内铸轧卷生产企业出口订单猛增，出正常产品出口外，大量的出口重熔用需求贡献主要力量。

  (6)近期山东铝杆加工费最低价格从上周的240元/吨渐渐上涨至330元/吨附近，主要原因是月初焦作三家铝杆厂停产，到现在才开始在价格端反应。

  逻辑：供应方面氧化铝因山西华庆氧化铝产能投放，价格小幅下跌，而需求方面下游企业采购意愿提升。走势上沪铝在外盘提振下小幅反弹，加之环保限产作用，短期反弹局势或将延续，但因铝锭库存持续增加，氧化铝价格下跌，铝价持续反弹空间有限。

  LME铝3月合约今日开盘小幅冲高2194美元，随后承压回落，跌至低点2170美元，截止亚市收盘报收2173美元，下跌10美元，跌幅0.46%。今日沪铝主力1802合约开盘后价格小幅反弹，涨至14780元后小幅承压，最终收盘报收在14745元，上涨160元，涨幅%。指数持仓增加696手至89.6万手，成交量放大至17.8万手。

  今日上海有色金属交易中心电解铝价格报价14210-14250元/吨，较周二上涨170元/吨，现货贴水继续扩大报至c360-c320元/吨，今日早间铝价反弹回调，吸引中间商继续进场接货，当月票较为抢手为主，持货商年前继续抓紧出货回笼资金，贴水持续扩大，整体市场交投维持一般。

  中央第三环保督察组称，山东滨州电解铝总产能严重超出控制目标，中长期存在减产停产的预期，这对市场形成鼓舞，但15000元一线在基本面制约下难以形成有效突破，短期铝价反弹后或重新面临上方压力。技术面上，沪铝主力KDJ、MACD双金叉，价格冲高后回落，显示上方抛压较重，短期面临上方15000元处压力。

  (1)截止2017-12-27，SMM 1#电解铜现货价格为54600元/吨，较前日上涨320元/吨，较近月合约贴水325元/吨，沪期铜继续强势上扬。市场抛货人群减少，抛货量下降，但贴水扩大趋势持续。多数企业进入年末结算状态，贸易流量明显减少，贴水再扩程度有限，若资金充裕，可适时吸入，等待年后贴水收窄。

  (2)当日，SMM A00#铝现货价格为14250元/吨，较前日上涨120元/吨，较近月合约贴水320元/吨，贸易商开始关账，持货商年底低价出售，换现意愿强烈，但中间商接货积极，买现抛期意愿高涨，下游企业按需采购，整体成交较昨日有所回暖。

  (3)当日，SMM 0#锌锭现货价格为25400元/吨，较前日下跌20元/吨，与近月合约持平，炼厂及贸易商因回款压力积极出货。下游消费不温不火，仅刚需采购，难以带动现货市场成交，当日整体交投清淡。

  (4)当日，SMM 1#电解镍现货价格为94025元/吨，较前日上涨175元/吨，较近月合约升水325元/吨，当日上午市场交投清淡，镍价跳水后市场交投较昨日稍转好，下游小型钢厂适量接货，市场成交活跃度一般。当日金川公司电解镍(大板)上海报价维持93800元/吨。

  (1)LME铜库存为20.16万吨，较前日减少50吨;上期所铜库存3.59万吨，较前日增加400吨;(2)LME铝库存为110.5万吨，较前日减少1075吨;上期所铝库存70.47万吨，较前日增加424吨;(3)LME锌库存为18.67万吨，较前日减少1550吨;上期所锌库存1.01万吨，较前日减少574吨;(4)LME镍库存为37.41万吨，较前日增加726吨;上期所镍库存3.17万吨，较前日持平。

  (1)截止12月27日，伦铜现货价为7019美元/吨，较3月合约贴水40美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.67(进口比值为7.77)，进口亏损713元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.71(进口比值为7.77)，进口亏损410元/吨;(2)当日，伦铝现货价为2137美元/吨，较3月合约贴水10.75美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为6.59(进口比值为8.11)，进口亏损3300元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为6.88(进口比值为8.11)，进口亏损2662元/吨;(3)当日，伦锌现货价为3234美元/吨，较3月合约贴水0.25美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为7.97(进口比值为8.18)，进口亏损666元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.8(进口比值为8.18)，进口亏损1208元/吨;(4)当日，伦镍现货价为12050美元/吨，较3月合约贴水9.25美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.92(进口比值为8.)，进口亏损1052元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.96(进口比值为8.)，进口亏损534元/吨。

  截止发稿，沪铝期货指数价格报14940元/吨，涨幅0.09%；沪铝主力1802合约价格报14870元/吨，跌幅0.06%。

  5分钟主力图上，截止发稿，沪铝主力合约价格上行后开始走跌，布林带中轨走势向下，MACD死叉向下，绿色动能柱逐渐缩短，短期沪铝主力合约价格或将震荡下行。